IDC [MUA +37,9%] - Quỹ đất thương phẩm lớn thúc đẩy doanh số cho thuê đất KCN phục hồi trong năm 2025 - Cập nhật

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với Tổng Công ty IDICO (IDC) nhưng giảm 1,3% giá mục tiêu xuống còn 70.600 đồng/cổ phiếu. 

- Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi giảm 2% dự báo dòng tiền từ mảng KCN trong giai đoạn 2025-28, một phần được bù đắp bởi lượng tiền mặt ròng cao hơn vào cuối năm 2024. 

- Chúng tôi giảm nhẹ 3%/2% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025/26, chủ yếu do doanh số bán hàng/bàn giao của mảng khu đô thị (KĐT) thấp hơn dự kiến, do lượng backlog chưa ghi nhận thấp hơn kỳ vọng tại KĐT Bắc Châu Giang vào cuối năm 2024. 

- Đối với năm 2025, chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS tăng nhẹ 4% YoY đạt 2,1 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ giá bán trung bình (ASP) và lượng bàn giao đất KCN cao hơn so với cùng kỳ, trong khi chúng tôi dự báo doanh thu từ mảng bất động sản nhà ở sẽ giảm so với cùng kỳ. 

Powered by Froala Editor