Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- Tổng Công ty IDICO (IDC) công bố KQKD quý 2/2024 với doanh thu đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (-11% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 432 tỷ đồng (-19% YoY). Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS giảm so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do ghi nhận doanh số cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) một lần thấp hơn. Lượng đất KCN bàn giao trong quý chủ yếu đến từ các KCN Quế Võ, Cầu Nghìn & Hựu Thạnh. Trong khi đó, IDC vẫn chưa công bố tiến độ cho thuê đất KCN trong quý 2/2024.
- Trong nửa đầu năm 2024, doanh thu của IDC tăng 30% YoY đạt 4,6 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 65% YoY đạt 1,1 nghìn tỷ đồng, lần lượt tương ứng 54% và 60% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo năm 2024 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Trong 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của mảng KCN đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (+36% YoY; chiếm 51% doanh thu ròng của IDC), chủ yếu đến từ bàn giao đất KCN tại các kcn Hựu Thạnh, Phú Mỹ 2 & Quế Võ. Mặc dù doanh thu của mảng kinh doanh này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, biên lợi nhuận gộp nửa đầu năm 2024 vượt dự báo cả năm của chúng tôi, mà chúng tôi cho rằng nguyên nhân chủ yếu do giá bán trung bình tăng mạnh hơn dự kiến.
- Chúng tôi ước tính dòng tiền từ mảng KCN tăng 77% YoY đạt 2,8 nghìn tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2024, hoàn thành 53% dự báo cả năm của chúng tôi, chủ yếu do lượng backlog chưa ghi nhận lớn (~118 ha tính đến cuối quý 1/2024). Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền từ mảng KCN vẫn tăng mạnh trong các quý tới do lượng backlog chưa ghi nhận vẫn ở mức cao trong khi doanh số cho thuê đất KCN có thể tăng.
- Doanh thu của mảng bất động sản tăng 6,8 lần YoY đạt 369 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2024, chủ yếu nhờ bàn giao 1,45 ha đất thương mại (thuộc dự án khu dân cư trung tâm mở rộng tại Long An) cho Aeon. Chúng tôi dự kiến IDC sẽ bàn giao 0,73 ha đất còn lại (73 tỷ đồng) cho Aeon cũng như mở bán và bàn giao khu đô thị (KĐT) Bắc Châu Giang trong nửa cuối năm 2024.
KQKD 6 tháng đầu năm 2024 của IDC
Tỷ đồng | Q2 | Q2 | YoY | 6T | 6T | YoY | Dự báo 2024 | 6T 2024/ Dự báo 2024 |
Doanh thu ròng | 2.408 | 2.148 | -11% | 3.554 | 4.616 | 30% | 8.513 | 54% |
- Khu công nghiệp (KCN) | 1.521 | 1.046 | -31% | 1.728 | 2.354 | 36% | 3.894 | 60% |
- Năng lượng | 698 | 780 | 12% | 1.340 | 1.468 | 10% | 3.053 | 48% |
- BĐS | 25 | 88 | 3,6x | 55 | 369 | 6,8x | 634 | 58% |
- Dịch vụ khác | 165 | 234 | 42% | 432 | 424 | -2% | 932 | 46% |
Lợi nhuận gộp | 892 | 810 | -9% | 1.196 | 1.908 | 60% | 3.139 | 61% |
Chi phí SG&A | -95 | -91 | -4% | -162 | -184 | 13% | -418 | 44% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 797 | 719 | -10% | 1.034 | 1.724 | 67% | 2.721 | 63% |
Thu nhập tài chính | 76 | 39 | -48% | 103 | 70 | -32% | 180 | 39% |
Chi phí tài chính | -51 | -35 | -31% | -105 | -70 | -33% | -200 | 35% |
Thu nhập thuần từ CTLK | 1 | 1 | 53% | 1 | 1 | 64% | 0 | N.M. |
Thu nhập thuần khác | 3 | 13 | 4,1x | 8 | 11 | 39% | 13 | 85% |
LNTT | 827 | 737 | -11% | 1.040 | 1.737 | 67% | 2.714 | 64% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 534 | 432 | -19% | 681 | 1.128 | 65% | 1.889 | 60% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 37,1% | 37,7% |
| 33,6% | 41,3% |
| 36,9% |
|
- Khu công nghiệp (KCN) | 50,7% | 59,5% |
| 51,7% | 61,9% |
| 55,2% |
|
- Năng lượng | 7,2% | 4,6% |
| 9,5% | 4,8% |
| 10,1% |
|
- BĐS | 74,9% | 112,1% |
| 65,4% | 73,7% |
| 62,7% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 33,1% | 33,5% |
| 29,1% | 37,4% |
| 32,0% |
|
Biên lợi nhuận ròng | 22,2% | 20,1% |
| 19,2% | 24,4% |
| 22,2% |
|
Nguồn: IDC, dự báo của Vietcap (cập nhật gần nhất vào ngày 09/05/2024)
Powered by Froala Editor
