toggle icon
logo text
logo symbol
toggle icon
Quay lại

IDC – Lợi nhuận tăng mạnh trong nửa đầu năm 2024 nhờ lượng bàn giao đất KCN & KĐT tăng so với cùng kỳ năm trước – Báo cáo KQKD

Phân tích doanh nghiệp

29/07/2024

  • Tổng Công ty IDICO (IDC) công bố KQKD quý 2/2024 với doanh thu đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (-11% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 432 tỷ đồng (-19% YoY). Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS giảm so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do ghi nhận doanh số cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) một lần thấp hơn. Lượng đất KCN bàn giao trong quý chủ yếu đến từ các KCN Quế Võ, Cầu Nghìn & Hựu Thạnh. Trong khi đó, IDC vẫn chưa công bố tiến độ cho thuê đất KCN trong quý 2/2024.
  • Trong nửa đầu năm 2024, doanh thu của IDC tăng 30% YoY đạt 4,6 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 65% YoY đạt 1,1 nghìn tỷ đồng, lần lượt tương ứng 54% và 60% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo năm 2024 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
  • Trong 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của mảng KCN đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (+36% YoY; chiếm 51% doanh thu ròng của IDC), chủ yếu đến từ bàn giao đất KCN tại các kcn Hựu Thạnh, Phú Mỹ 2 & Quế Võ. Mặc dù doanh thu của mảng kinh doanh này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, biên lợi nhuận gộp nửa đầu năm 2024 vượt dự báo cả năm của chúng tôi, mà chúng tôi cho rằng nguyên nhân chủ yếu do giá bán trung bình tăng mạnh hơn dự kiến.
  • Chúng tôi ước tính dòng tiền từ mảng KCN tăng 77% YoY đạt 2,8 nghìn tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2024, hoàn thành 53% dự báo cả năm của chúng tôi, chủ yếu do lượng backlog chưa ghi nhận lớn (~118 ha tính đến cuối quý 1/2024). Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền từ mảng KCN vẫn tăng mạnh trong các quý tới do lượng backlog chưa ghi nhận vẫn ở mức cao trong khi doanh số cho thuê đất KCN có thể tăng.
  • Doanh thu của mảng bất động sản tăng 6,8 lần YoY đạt 369 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2024, chủ yếu nhờ bàn giao 1,45 ha đất thương mại (thuộc dự án khu dân cư trung tâm mở rộng tại Long An) cho Aeon. Chúng tôi dự kiến IDC sẽ bàn giao 0,73 ha đất còn lại (73 tỷ đồng) cho Aeon cũng như mở bán và bàn giao khu đô thị (KĐT) Bắc Châu Giang trong nửa cuối năm 2024.

KQKD 6 tháng đầu năm 2024 của IDC

Tỷ đồng 

Q2
  2023

Q2
 2024

YoY

6T
 2023

6T
 2024

YoY

Dự báo 2024

6T 2024/

Dự báo 2024

Doanh thu ròng

2.408

2.148

-11%

3.554

4.616

30%

8.513

54%

   -     Khu công nghiệp (KCN) 

1.521

1.046

-31%

1.728

2.354

36%

3.894

60%

   -     Năng lượng

698

780

12%

1.340

1.468

10%

3.053

48%

   -     BĐS

25

88

3,6x

55

369

6,8x

634

58%

   -  Dịch vụ khác

165

234

42%

432

424

-2%

932

46%

Lợi nhuận gộp

892

810

-9%

1.196

1.908

60%

3.139

61%

Chi phí SG&A 

-95

-91

-4%

-162

-184

13%

-418

44%

Lợi nhuận từ HĐKD 

797

719

-10%

1.034

1.724

67%

2.721

63%

Thu nhập tài chính

76

39

-48%

103

70

-32%

180

39%

Chi phí tài chính

-51

-35

-31%

-105

-70

-33%

-200

35%

Thu nhập thuần từ CTLK

1

1

53%

1

1

64%

0

N.M.

Thu nhập thuần khác

3

13

4,1x

8

11

39%

13

85%

LNTT 

827

737

-11%

1.040

1.737

67%

2.714

64%

LNST sau lợi ích CĐTS 

534

432

-19%

681

1.128

65%

1.889

60%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Biên lợi nhuận gộp

37,1%

37,7%

 

33,6%

41,3%

 

36,9%

 

      -  Khu công nghiệp (KCN) 

50,7%

59,5%

 

51,7%

61,9%

 

55,2%

 

      -  Năng lượng

7,2%

4,6%

 

9,5%

4,8%

 

10,1%

 

      -  BĐS

74,9%

112,1%

 

65,4%

73,7%

 

62,7%

 

Biên lợi nhuận từ HĐKD 

33,1%

33,5%

 

29,1%

37,4%

 

32,0%

 

Biên lợi nhuận ròng

22,2%

20,1%

 

19,2%

24,4%

 

22,2%

 

Nguồn: IDC, dự báo của Vietcap (cập nhật gần nhất vào ngày 09/05/2024)

Powered by Froala Editor

Tư vấn nhanh và chính xác nhất, gọi ngay: (+84) 2 8888 2 6868

/en/research-center/idc-strong-profit-growth-in-h1-due-to-yoy-increases-in-ip-ua-land-handovers-earnings-flash