Chúng tôi giảm giá mục tiêu 13% còn 16.500 đồng/CP chủ yếu do 1) điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận trung bình 4% mỗi năm trong giai đoạn dự báo khi chúng tôi cho rằng HT1 sẽ ghi nhận chi phí SG&A cao hơn để duy trì sản lượng bán; và 2) tỷ lệ WACC cao hơn đạt 12% từ 11% trước đây. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Xi Măng Vicem Hà Tiên (HT1) khi giá cổ phiếu của công ty đã giảm 11% trong 3 tháng gần nhất.