Chúng tôi nâng khuyến nghị của CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) lên PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG từ KÉM KHẢ QUAN sau khi điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 65% lên 38.500 đồng/CP. Giá cổ phiếu của HSG đã tăng 55% trong 3 tháng qua. Điều chỉnh tăng giá mục tiêu của chúng tôi được hỗ trợ bởi 1) LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2021-2025 tăng trung bình 44% do biên LN từ HĐKD dự kiến cải thiện, 2) P/E mục tiêu cao hơn đạt 8,1 lần so với 7,8 lần trước đây, và 3) tỷ lệ WACC thấp hơn do chi phí vốn CSH thấp hơn.