HSG [KHẢ QUAN +17,5%] - Giá HRC giảm ảnh hưởng đến KQKD trong phần còn lại của năm tài chính 2022 - Cập nhật

- Chúng tôi điều chỉnh giảm 2% giá mục tiêu còn 24.800 đồng/CP trong khi vẫn duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG). 

- Giá mục tiêu giảm 2% của chúng tôi là do 1) chúng tôi điều chỉnh giảm 16% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2026 do chúng tôi dự phóng chênh lệch giữa giá đầu vào và giá bán thấp hơn ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, và 2) giả định WACC cao hơn do chúng tôi tăng giả định lãi suất phi rủi ro thêm 50 điểm cơ bản. Những yếu tố này được bù đắp một phần khi chúng tôi cập nhật mô hình định giá mục tiêu đến cuối năm tài chính 2023 (tháng 9/2023).

- Mặc dù giảm mạnh YoY từ mức cơ sở cao trong quý 3 năm tài chính 2021, LNST sau lợi ích CĐTS trong quý 3/2022 của HSG đạt 265 tỷ đồng, cải thiện so với quý trước (QoQ) nhờ biên lợi nhuận gộp tăng. Trong 9 tháng đầu năm tài chính 2022, LNST sau lợi ích CĐTS của HSG đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-66% YoY).

Powered by Froala Editor