Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) với tổng mức sinh lời ước đạt 31,2%. Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1% vì việc thay đổi chu kỳ dòng tiền chiết khấu phần nào bù đắp cho việc điều chỉnh tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của LNST và sau lợi ích CĐTS 2018-2023 từ 15,8% xuống 14,5% do giả định biên lợi nhuận thận trọng hơn. Khu liên hợp gang thép Dung Quất dự kiến sẽ đưa vào hoạt động hai lò BOF trong 6 tháng đầu năm 2019.