Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 8% xuống 48.500VND/cổ phiếu vì chúng tôi tiếp tục lạc quan về triển vọng mảng thép xây dựng nhưng tăng WACC. KQLN 6 tháng đầu năm 2018 khả quan với doanh thu tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ sản lượng và giá bán trung bình tăng. Chênh lệch giữa giá bán thép và giá quặng sắt tăng giúp hỗ trợ biên lợi nhuận, qua đó giúp LNST sau lợi ích CĐTS tăng 27% lên 4.400 tỷ đồng.