Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) với giá mục tiêu tăng 17% lên 38.200VND/cổ phiếu (có điều chỉnh theo đợt phát hành quyền chọn tỷ lệ 5:1 sắp tới với giả định giá phát hành là 20.000VND/cổ phiếu. Vị trí dẫn đầu của HPG trong ngành thép xây dựng tiếp tục hỗ trợ doanh thu 2017 tăng 22%. Biên lợi nhuận giảm vì chi phí đầu vào cao so với mức năm 2016 khiến LNST 2017 tăng 10%. Khu liên hợp thép Dung Quất đi vào hoạt động năm 2019 sẽ củng cố triển vọng dài hạn