Chúng tôi nâng khuyến nghị của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên MUA và nâng giá mục tiêu thêm 18% khi chúng tôi nâng dự phóng thu nhập ròng trong giai đoạn 2020-2024 thêm 23%. Mức tăng trong thu nhập ròng dự báo chủ yếu đến từ điều chỉnh tăng của (1) tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) khoản vay của HDSaison (HDS) trong giai đoạn 2019-2024 lên 11% từ mức 8% trước đây cùng (2) NIM hợp nhất duy trì ở mức 5,1% vào cuối kỳ dự báo của chúng tôi (so với 4,5% trước đây).