HDB [KHẢ QUAN + 10,9%] - Thu nhập lãi ròng tăng trưởng mạnh bù đắp cho áp lực đối với chi phí tín dụng - Cập nhật

•    Chúng tôi tăng 4% giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (HDB) lên 29.000 đồng/cổ phiếu, nhưng hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN vì giá cổ phiếu đã tăng 17% trong 3 tháng qua. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu đến từ việc chúng tôi tăng 4% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 (lần lượt thay đổi 1%/-1%/2%/2%/6% đối với dự báo các năm 2024/25/26/27/28). 

•    Chúng tôi tăng nhẹ 1% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 lên 12,4 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) chủ yếu do (1) việc tăng 2% dự báo thu nhập lãi ròng (NII) với dự báo NIM cao hơn  và (2) việc giảm 14% dự báo chi phí dự phòng, bù đắp cho (3) việc chúng tôi giảm 20% dự báo thu nhập ngoài lãi (NOII) trong bối cảnh NOII 6 tháng đầu năm 2024 thấp hơn dự kiến. 

•    Chúng tôi dự báo LNTT năm 2024 của HDS đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+97% YoY) với LNTT nửa đầu năm 2024 đạt 601 tỷ đồng. Công ty đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt 25% trong năm 2024 với hoạt động cho vay tiêu dùng tăng mạnh theo mùa vụ trong nửa cuối năm 2024. 

Powered by Froala Editor