Chúng tôi hạ khuyến nghị dành cho CTCP GTNFOODS (GTN) xuống PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với tổng mức sinh lời 7,6% khi giá cổ phiếu đã tăng 6% từ báo cáo gần đây của chúng tôi. EPS Quý 1/2017 tăng mạnh 188% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ hợp nhất công ty sữa Vilico (VLC). Theo ước tính của chúng tôi, doanh thu lợi nhuận từ HĐKD của mảng sữa tăng lần lượt 17% và 37% trong Quý 1/2017 nhờ biên lợi nhuận gộp tăng, trong khi chi phí quản lý và bán hàng tăng chậm. Biên lợi nhuận vượt dự báo trước đây của