Chúng tôi điều chỉnh giảm khuyến nghị cho CTCP GTN Foods (GTN) xuống BÁN đồng thời giảm giá mục tiêu 13% do điều chỉnh hạ định giá cho VLC và lượng tiền mặt ròng thấp hơn sau đợt phát hành riêng lẻ và M&A thời gian qua. Chúng tôi giảm định giá của VLC 19% do chi phí Quảng cáo & khuyến mãi (A&P) tăng, cùng với việc tăng giá bán sẽ lùi sang năm 2018 và biên LN của mảng bán lợn sẽ điều chỉnh giảm sau khi đạt mức cao nhờ thương lái Trung Quốc mua mạnh trong năm 2016.