GMD [MUA +25,2%] - Triển vọng lợi nhuận tích cực, được hỗ trợ bằng công suất mở rộng - Cập nhật

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Gemandept (GMD) và điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 1,0% lên 63.300 đồng/CP. 

- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là do (1) dự báo tích cực hơn của chúng tôi cho mảng logistics và (2) định giá P/B mục tiêu cao hơn cho mảng cao su tự nhiên là 1,2 lần so với mức 1,0 lần trước đây, bị ảnh hưởng một phần bởi (3) giả định lãi suất phi rủi ro cao hơn 0,5 điểm % và (4) dự báo Gemalink Giai đoạn 2 sẽ bắt đầu đóng góp lợi nhuận từ năm 2024 so với dự báo trước đây là năm 2023. 

- Chúng tôi tiếp tục đưa vào dự báo và định giá của chúng tôi tác động pha loãng từ đợt phát hành quyền sắp tới khoảng 100,5 triệu cổ phiếu với giá phát hành là 20.000 đồng/CP, đã được thông qua tại ĐHCĐ của GMD vào tháng 4/2022.

Powered by Froala Editor