GMD [KHẢ QUAN +16,2%] - HĐKD cảng dự kiến phục hồi mạnh trong năm 2024 - Cập nhật

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Gemadept (GMD) và điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 30% lên 79.700 đồng/CP. Giá cổ phiếu GMD đã tăng 31% trong 3 tháng gần đây.

- Mức tăng giá mục tiêu là do: 1) LNST sau lợi ích CĐTS tăng lần lượt 13%/22%/18% trong năm 2024/2025/2026 do chúng tôi đã đánh giá thấp tác động tích cực của việc tiến hành tối ưu hóa chi phí của GMD và hiệu quả hoạt động được nâng cao từ việc hợp nhất các hoạt động cảng phía Bắc về cảng Nam Đình Vũ, 2) chúng tôi cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2024 và 3) loại bỏ mức chiết khấu 10% áp dụng cho GMD trước đây. 

- Chúng tôi điều chỉnh tăng LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2023 (loại trừ tác động từ việc thoái vốn cảng Nam Hải Đình Vũ (NHDV)) thêm 7% lên 1,1 nghìn tỷ đồng (+13% YoY) khi biên lợi nhuận gộp của cảng và logistic hợp nhất trong 9 tháng đầu năm 2023 tăng cao hơn kỳ vọng.

Powered by Froala Editor