Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho Tổng CTCP Thiết bị Điện Việt Nam (GEX) và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 6,6% còn 22.600 đồng/CP, chủ yếu do dự báo LNST thấp hơn.Chúng tôi điều chỉnh giảm LNST sau lợi ích CĐTS 2019 và 2020 lần lượt 13,9% và 8,0%, đền từ chi phí SG&A cao hơn từ THI, giả định biên LN gộp thấp hơn từ CAV và đóng góp lợi nhuận thấp hơn từ nhà máy điện mặt trời Gelex Ninh Thuận (GNT) và VCW.