GEG [KHẢ QUAN +16,2%] - Phát hành cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi sẽ hỗ trợ kiểm soát đòn bẩy - Cập nhật

- Chúng tôi điều chỉnh giảm 35% giá mục tiêu xuống 15.100 đồng/CP nhưng nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN cho CTCP Điện Gia Lai (GEG) do giá cổ phiếu của GEG đã giảm 42% trong 3 tháng qua. GEG sẽ là công ty hưởng lợi sớm nhất trong danh mục theo dõi của chúng tôi khi mảng năng lượng tái tạo nhận được cơ chế định giá mới. Chúng tôi cũng cho rằng GEG có định giá hấp dẫn với P/E là 0,9 lần. 

- Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi là do chúng tôi điều chỉnh giảm 21% dự báo tổng LNST giai đoạn 2022-2026 và tăng giả định phần bù rủi ro và chi phí nợ vay lần lượt thêm 100 điểm cơ bản và 200 điểm cơ bản. 

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2023 sẽ tăng 21% YoY do lợi nhuận cao hơn từ mảng điện mặt trời của GEG và 4 dự án điện gió dù rủi ro lỗ từ dự án điện gió mới Tân Phú Đông 1 (100 MW), mà chúng tôi kỳ vọng sẽ đưa vào vận hành vào đầu năm 2023. 

Powered by Froala Editor