FRT [MUA +21.7%] - Nhà thuốc vẫn là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng chính; dự báo lỗ ròng trong năm 2023 - Cập nhật

- Chúng tôi giảm giá mục tiêu cho CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) thêm 10% nhưng nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA vì giá cổ phiếu của công ty đã điều chỉnh ~15% trong 3 tháng qua.
- Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi đến từ mức giảm 42% trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2025 (giảm 106%/37%/13% đối với năm 2023/24/25), chủ yếu do việc điều chỉnh dự báo lợi nhuận năm 2023 của FPT Shop, từ lợi nhuận ròng đạt 201 tỷ đồng trước đây thành lỗ ròng 138 tỷ đồng, do khả năng sinh lời thấp hơn đáng kể so với dự kiến trong quý 1/2023, cùng với kỳ vọng trước đây của chúng tôi về mức tiêu thụ yếu trong suốt năm 2023. Điều này được bù đắp một phần bởi việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu đến giữa năm 2024.