Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- 9 tháng đầu năm 2024: Doanh thu thuần đạt 28,7 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 206 tỷ đồng (trái với khoản lỗ ròng 10 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2023), lần lượt tương đương 76% và 86% dự báo cả năm của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS đạt mức cao hơn so với dự báo năm 2024 của chúng tôi chủ yếu nhờ (1) LNST sau lợi ích CĐTS của Long Châu cao hơn dự kiến và (2) chi phí tài chính thấp hơn dự kiến.
- Quý 3/2024: Doanh thu thuần tăng 26% YoY và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 141 tỷ đồng (trái với khoản lỗ ròng 843.000 USD ghi nhận trong quý 3/2023). Trong quý 3, FPT Shop đã ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS ở mức 40 tỷ đồng (trái với khoản lỗ ròng 3 triệu USD trong quý 3/2023) và LNST sau lợi ích CĐTS của Long Châu đã đạt 101 tỷ đồng (+112% YoY; +14% QoQ). Cần lưu ý rằng báo cáo tài chính công ty mẹ của CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) đã ghi nhận khoản thu nhập cổ tức 224 tỷ đồng được chia từ CTCP Dược phẩm FPT Long Châu.
- Mở rộng cửa hàng: Trong quý 3, FPT Shop đã đóng cửa 5 cửa hàng, trong khi Long Châu đã mở thêm 143 nhà thuốc và 28 trung tâm tiêm chủng. Tính đến cuối quý 3/2024, FRT có 637 cửa hàng ICT, 1.849 nhà thuốc và 115 trung tâm tiêm chủng.
- Long Châu: Trong quý 3/2024, doanh thu trung bình hàng tháng/cửa hàng của Long Châu vẫn duy trì ở mức 1,2 tỷ đồng. Tổng doanh thu quý 3 của Long Châu đã tăng 55% YoY. Lợi nhuận từ HĐKD của Long Châu đã cải thiện lên mức 2,8% (+20 điểm cơ bản YoY; +10 điểm cơ bản QoQ) và biên lợi nhuận ròng đã đạt 1,6% (+10 điểm cơ bản QoQ).
- FPT Shop: Trong quý 3/2024, Doanh thu của FPT Shop giảm 3% YoY, mà chúng tôi cho là do nhu cầu tiêu dùng tại Việt Nam chưa hồi phục hoàn toàn, với nhu cầu thay thế laptop còn hạn chế. Ngược lại, biên lợi nhuận gộp của FPT Shop trong quý 3 đã tăng 2,3 điểm % YoY lên 13,6% (-20 điểm cơ bản QoQ) nhờ cơ cấu sản phẩm được cải thiện. Trong quý 3, FPT Shop đã chuyển đổi 10 cửa hàng hiện có sang mô hình cửa hàng điện tử tiêu dùng & đồ gia dụng, và dự kiến sẽ mở 50 cửa hàng mới theo mô hình này trong quý 4/2024.
- Khả năng sinh lời: Trong quý 3/2024, biên lợi nhuận ròng của FRT đã cải thiện lên mức 1,4% (+1,6 điểm phần trăm YoY; +1,1 điểm phần trăm QoQ), nhờ khả năng sinh lời tăng lên của cả FPT Shop và Long Châu.
- Quan điểm của chúng tôi: Lỗ ròng của FPT Shop trong 9 tháng đầu năm 2024 phù hợp với dự báo của chúng tôi. Ngược lại, LNST sau lợi ích CĐTS của FRT đã vượt dự báo năm 2024 của chúng tôi, chủ yếu nhờ (1) chi phí tài chính thấp hơn dự kiến và (2) LNST sau lợi ích CĐTS của Long Châu đạt mức cao hơn kỳ vọng. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo năm 2024 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
KQKD quý 3 và 9 tháng đầu năm 2024 của FRT
Tỷ đồng | Q3 2023 | Q3 2024 | YoY | 9T 2023 | 9T 2024 | YoY | Dự báo 2024 | 9T 2024/ Dự báo 2024 |
Doanh thu thuần | 8.236 | 10.376 | 26% | 23.160 | 28.657 | 24% | 37.835 | 76% |
| 4.104 | 3.981 | -3% | 12.222 | 10.904 | -11% | 14.409 | 76% |
| 4.132 | 6.395 | 55% | 10.939 | 17.753 | 62% | 23.427 | 76% |
Doanh số online 1 | 1.482 | 1.828 | 23% | 4.222 | 5.041 | 19% | 6.134 | 82% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Lợi nhuận gộp | 1.371 | 1.890 | 38% | 3.639 | 5.509 | 51% | 7.393 | 75% |
| 465 | 540 | 16% | 1.185 | 1.480 | 25% | 1.974 | 75% |
| 907 | 1.350 | 49% | 2.454 | 4.028 | 64% | 5.419 | 74% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) | -1.326 | -1.658 | 25% | -3.661 | -5.023 | 37% | -6.770 | 74% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 45 | 233 | 412% | -22 | 486 | N.M. | 624 | 78% |
| -59 | 56 | N.M. | -324 | -5 | -98% | -10 | 53% |
| 105 | 177 | 69% | 302 | 492 | 63% | 634 | 78% |
Chi phí tài chính | -44 | -33 | -24% | -181 | -104 | -42% | -184 | 57% |
| 21 | 26 | 23% | 47 | 71 | 49% | 92 | 77% |
| -65 | -60 | -9% | -228 | -175 | -23% | -276 | 63% |
Long Châu | -21 | 141 | N.M. | -245 | 206 | N.M. | 240 | 86% |
| -69 | 40 | -158% | -387 | -73 | -81% | -59 | N.M. |
| 48 | 101 | 112% | 142 | 279 | 97% | 299 | 93% |
Long Châu | 16,7% | 18,2% |
| 15,7% | 19,2% |
| 19,5% |
|
| 11,3% | 13,6% |
| 9,7% | 13,6% |
| 13,7% |
|
| 21,9% | 21,1% |
| 22,4% | 22,7% |
| 23,1% |
|
FPT Shop | 16,1% | 16,0% |
| 15,8% | 17,5% |
| 17,9% |
|
Long Châu | 0,6% | 2,2% |
| -0,1% | 1,7% |
| 1,6% |
|
| -1,4% | 1,4% |
| -2,7% | -0,1% |
| -0,1% |
|
| 2,5% | 2,8% |
| 2,8% | 2,8% |
| 2,7% |
|
FPT Shop | -0,3% | 1,4% |
| -1,1% | 0,7% |
| 0,6% |
|
Nguồn: FRT, Vietcap (1 doanh số online nằm trong doanh số bán hàng của FPT Shop)
Powered by Froala Editor
