FPT [MUA +20,6%] - Các mảng kinh doanh cốt lõi tiếp tục tăng trưởng mạnh - Cập nhật

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA nhưng điều chỉnh giảm 3% giá mục tiêu cho CTCP FPT (FPT) do chúng tôi điều chỉnh giảm 3% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS trong giai đoạn 2024-26 (tương ứng -1%/-2%/-3% trong các năm 2024/25/26), đặc biệt đối với các mảng CNTT trong nước và quảng cáo trực tuyến, dựa theo KQKD thấp hơn một chút so với dự kiến trong nửa đầu năm 2024.  

- Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E dự phóng các năm 2024/25 của FPT là 28,8 lần/22,2 lần so với tốc độ tăng trưởng (CAGR) EPS dự phóng của chúng tôi cho giai đoạn 2023-26 là 26%. FPT hiện giao dịch với P/E trượt là 24,5 lần so với trung vị P/E trượt trung bình 5 năm của một số công ty dịch vụ CNTT Ấn Độ là 34,5 lần.  

- Yếu tố hỗ trợ: Chi tiêu CNTT toàn cầu trong ngắn hạn và trung hạn cao hơn dự kiến; sản lượng cao hơn dự kiến cho các dự án hiện tại và các dự án/hợp tác mới với các đối tác toàn cầu trong xu hướng phát triển công nghệ dài hạn tại Việt Nam.  

- Rủi ro: Chi tiêu CNTT toàn cầu thắt chặt hơn dự kiến; tăng trưởng yếu hơn dự kiến/trì hoãn các dự án với Nvidia.

Powered by Froala Editor