Chúng tôi nâng giá mục tiêu của Tổng CTCP Phân bón & Hóa chất Dầu khí (DPM), chủ yếu đến từ lãi suất phi rủi ro và phần bù rủi ro thấp hơn trong mô hình định giá DCF của chúng tôi và nâng khuyến nghị thành MUA. Mặc dù lợi nhuận trong ngắn hạn phụ thuộc vào diễn biến giá khí và giá ure, nhà máy NH3-NPK mới sẽ là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng dài hạn. Mức định giá hiện tại của DPM là phù hợp với mức chiết khấu khoảng 40% so với các công ty cùng ngành, nhưng lợi suất cổ tức 10,6% vẫn rất hấp dẫn.