Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho CTCP Dược Hậu Giang. Chúng tôi cho rằng P/E dự phóng năm 2020 hiện tại của DHG ở mức 17,5 lần là hợp lý trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng lợi nhuận 1 chữ số, dựa theo ước tính của chúng tôi. Chúng tôi tăng 4% giá mục tiêu theo mô hình định giá chiết khấu dòng tiền tự do khi chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2020-2022 thêm 14%, một phần nhờ biên lợi nhuận gộp mảng sản phẩm tự sản xuất cao hơn dự kiến.