DHC [MUA +36,1%] - Chênh lệch giá, lợi nhuận sẽ tiếp tục phục hồi - Cập nhật

Chúng tôi gần như giữ nguyên giá mục tiêu và khuyến nghị MUA cho DHC. Chúng tôi giữ nguyên dự báo LNST giai đoạn 2023-2025 của chúng tôi do dự báo giá bán trung bình (ASP) giấy bao bì chắc chắn hơn của chúng tôi bị ảnh hưởng bởi dự báo chi phí thùng carton cũ (OCC) cao hơn. 

Chúng tôi giảm dự báo LNST 2023 3% do giả định giá OCC đầu vào cao hơn vì giá thị trường đang có xu hướng cao hơn kỳ vọng 

Cả giá OCC và giấy carton đều phục hồi khi nhu cầu của Trung Quốc cải thiện sau khi quốc gia này nới lỏng kiểm soát đại dịch và giảm thuế nhập khẩu giấy. Tuy nhiên, áp lực ngắn hạn của chênh lệch giá thấp đang hạ nhiệt, điều này hỗ trợ cho sự phục hồi của lợi nhuận hoạt động. Chúng tôi dự báo LNST của DHC sẽ tăng 17% YoY trong năm 2023. 

Powered by Froala Editor