Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) nhưng điều chỉnh giảm 1% giá mục tiêu. Chúng tôi điều chỉnh dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023/2024/2025/2026/2027 lần lượt -5%/-9%/-14%/-15%/39%.
- Trong Báo cáo cập nhật này, chúng tôi ghi nhận thêm nhà máy Giao Long 3 (GL3) của DHC vào dự báo, giúp tăng 140% công suất của DHC trong năm 2027. Tuy nhiên, trong trung hạn, chúng tôi điều chỉnh giảm (1) các giả định về biên lợi nhuận gộp khi áp lực nguồn cung trong phân khúc phổ thông cao hơn, và giảm (2) dự báo thu nhập tài chính ròng do vốn đầu tư cho dự án GL3.
- Chúng tôi nâng P/E mục tiêu trên EPS trung bình giai đoạn 2023-2024 từ 7,5 lần lên 9,0 lần. Hệ số P/E mục tiêu trước đây của chúng tôi thấp so với P/E trượt trung bình 10 năm của DHC là 10,3 lần vì giả định không tăng công suất, nhưng đã thay đổi khi ghi nhận thêm nhà máy Giao Long 3.
- Yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu: 1) Mùa cao điểm vào quý 4/2023 và sự phục hồi chung của xuất khẩu và tiêu dùng nội địa hỗ trợ tăng chênh lệch giá và sản lượng giấy. Theo DHC, nhu cầu đã suy yếu trong tháng 7 nhưng có thể hồi phục vào quý 4/2023. 2) Khởi công xây dựng GL3.
Powered by Froala Editor
