Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2024 với doanh thu tăng 11% YoY, trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 18% YoY. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, lần lượt hoàn thành 74% và 73% dự báo cả năm 2024 của cúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo của chúng tôi cho DHC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Biên lợi nhuận gộp dần cải thiện, tăng từ 10,8% trong quý 2/2024 lên 12,7% trong quý 3/2024, nhưng vẫn thấp hơn mức 17,2% vào quý 2/2023. Tăng trưởng biên lợi nhuận phản ánh giá giấy đang phục hồi, hỗ trợ cải thiện chênh lệch giá (giá giấy - giá OCC), cùng với việc không ghi nhận từ hoạt động kinh doanh thép vốn có biên lợi nhuận thấp.
- Chúng tôi ước tính rằng trong quý 3/2024, giá OCC nhập khẩu vào khu vực Đông Nam Á giảm nhẹ 2% so với quý trước. Trong khi đó, giá giấy bao bì tại miền Nam giảm chậm hơn với mức giảm 1% YoY xuống còn 9.500 đồng/kg.
- Chúng tôi duy trì kỳ vọng rằng lợi nhuận sẽ tiếp tục phục hồi, được hỗ trợ bởi việc chênh lệch giá tăng dần, cùng với việc gia tăng hiệu suất hoạt động của các nhà máy sản xuất thùng carton.
- DHC đã nhận được phê duyệt đầu tư cho nhà máy Giao Long 3 (GL3) vào đầu tháng 10. Tiếp theo, DHC sẽ nộp hồ sơ xin giấy phép xây dựng. GL3 có vốn đầu tư XDCB dự kiến là 1,8 nghìn tỷ đồng, công suất sản xuất là 1.000 tấn/ngày và dự kiến khởi công trong quý 1/2025, với mục tiêu đi vào hoạt động trong quý 3/2027.
Kết quả 9 tháng đầu năm 2024 của DHC
Tỷ đồng | Q3 2023 | Q2 2024 | Q3 2024 | QoQ | YoY | 9T 2023 | 9T 2024 | YoY | 9T/Dự báo 2024 | Dự báo 2024 |
Doanh thu | 794 | 1.016 | 896 | -6% | 27% | 2.443 | 2.723 | 11% | 74% | 3.687 |
Lợi nhuận gộp | 107 | 110 | 114 | -27% | -20% | 391 | 328 | -16% | 70% | 468 |
Lợi nhuận từ HĐKD | 72 | 72 | 76 | -29% | -30% | 275 | 215 | -22% | 69% | 313 |
LNTT | 64 | 70 | 90 | -35% | -35% | 271 | 223 | -18% | 74% | 303 |
LNST sau lợi ích CĐTS | 56 | 60 | 77 | -35% | -34% | 234 | 193 | -18% | 73% | 266 |
Biên lợi nhuận gộp | 13,5% | 10,8% | 12,7% |
|
| 16,0% | 12,1% |
|
| 12,7% |
Chi phí SG&A/Doanh thu | -4,5% | -3,7% | -4,2% |
|
| -4,7% | -4,2% |
|
| -4,2% |
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 9,0% | 7,1% | 8,5% |
|
| 11,3% | 7,9% |
|
| 8,5% |
Biên lợi nhuận ròng | 7,0% | 5,9% | 8,6% |
|
| 9,6% | 7,1% |
|
| 7,2% |
Nguồn: DHC, Vietcap
Powered by Froala Editor
