Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- DHC công bố KQKD nửa đầu năm 2024, với doanh thu tăng 11% YoY, nhưng LNST sau lợi ích CĐTS giảm 35% YoY. Các kết quả này hoàn thành lần lượt 50% và 37% dự báo cả năm 2024 của chúng tôi.
- Theo ước tính của chúng tôi, trong quý 2/2024, giá nhập khẩu OCC tại Đông Nam Á vẫn ở mức cao, mặc dù đã giảm 5% QoQ. Ngược lại, giá giấy bao bì tại miền Nam tiếp tục xu hướng tăng với mức tăng 6% QoQ, đạt khoảng 9.700 đồng/kg tính đến cuối tháng 6.
- Trong quý 2/2024, doanh thu của DHC tăng lần lượt 25% QoQ và 27% YoY. Theo ban lãnh đạo, diễn biến này là do sản lượng bán tăng nhẹ và giá giấy phục hồi. Ngoài ra, trong quý 2/2024, sản lượng bán của nhà máy bao bì 2 tăng 51% YoY, đóng góp 3 tỷ đồng vào LNST.
- Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm từ 17,2% trong quý 2/2023 xuống 10,8% trong quý 2/2024, chủ yếu là do giá OCC đầu vào tăng nhanh hơn mức hồi phục của giá giấy.
- Chúng tôi duy trì kỳ vọng phục hồi lợi nhuận nửa cuối năm 2024, được hỗ trợ bởi chênh lệch giá cải thiện dần và nguồn OCC tồn kho với chi phí cao đang giảm dần. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
KQKD nửa đầu năm 2024 của DHC
Tỷ đồng | Q2 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | Q2 2024 YoY | 6T 2023 | 6T 2024 | 6T 2024 YoY | 6T 2024/dự báo 2024 | Dự báo 2024 |
Doanh thu | 801 | 811 | 1.016 | 27% | 1.649 | 1.827 | 11% | 50% | 3.646 |
Lợi nhuận gộp | 137 | 104 | 110 | -20% | 284 | 214 | -25% | 41% | 525 |
Lợi nhuận từ HĐKD | 103 | 67 | 72 | -30% | 203 | 139 | -32% | 37% | 375 |
LNTT | 107 | 63 | 70 | -35% | 206 | 133 | -35% | 36% | 367 |
LNST sau lợi ích CĐTS | 92 | 56 | 60 | -34% | 178 | 116 | -35% | 37% | 315 |
Biên lợi nhuận gộp | 17,2% | 12,8% | 10,8% |
| 17,2% | 11,7% |
|
| 14,4% |
Chi phí SG&A/Doanh thu | -4,4% | -4,6% | -3,7% |
| -4,8% | -4,1% |
|
| -4,1% |
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 12,8% | 8,2% | 7,1% |
| 12,3% | 7,6% |
|
| 10,3% |
Biên lợi nhuận ròng | 11,5% | 6,9% | 5,9% |
| 10,8% | 6,3% |
|
| 8,6% |
Nguồn: DHC, Vietcap dự báo
Powered by Froala Editor
