DGC - KQKD quý 2/2021 vẫn chưa phản ánh hết giá bán đang tăng lên - Báo cáo KQKD

CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) đã công bố KQKD quý 2/2021 khả quan với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS tăng lần lượt tăng 29% và 26% YoY. Trong 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của DGC tăng 29% và 36% YoY, lần lượt hoàn thành 52% và 48% dự báo cả năm của chúng tôi. 

Kết quả quý 2/2021 của DGC phần nào bị ảnh hưởng bởi sự cố máy móc, sau đó là việc sửa chữa kéo dài vài tuần, theo ban lãnh đạo cho biết. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo cả năm hiện tại – dù cần thêm đánh giá chi tiết - do DGC gần đây đã tăng giá bán trên các sản phẩm do nhu cầu mạnh mẽ hiện nay đối với các sản phẩm photpho. 

KQKD khả quan trong quý 2/2021 được củng cố bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với hóa chất photpho công nghiệp (như từ lĩnh vực điện tử) và photphat nông nghiệp (như từ lĩnh vực phân bón) cũng như tiết kiệm chi phí từ mỏ khai thác quặng apatit đầu tiên của DGC và hệ thống xử lý bùn thải mới. 

Theo DGC, doanh thu hóa chất photpho công nghiệp tăng khoảng 15% YoY và 10% QoQ trong quý 2/ 2021. Trong khi đó, doanh thu từ photphat nông nghiệp tăng khoảng 50% YoY và 10% QoQ trong cùng kỳ. Theo ban lãnh đạo, tăng trưởng QoQ chủ yếu do giá bán tăng và cải thiện cơ cấu sản phẩm hơn là tăng trưởng sản lượng vì (1) DGC đã gần đạt full công suất photpho vàng đầu vào và axit photphoric trích ly trong quý 1 và quý 2/2021, (2) quý 2 thường là mùa thấp điểm đối với các sản phẩm nông nghiệp so với quý 1 và (3) một số lô hàng trước đó dự kiến giao trong quý 4/2020 phải dời lại giao vào quý 1/2021 do tình trạng thiếu container toàn cầu. 

Biên LN gộp giảm YoY xuống 24,3% trong quý 2/2021 từ 27,7% trong quý 2/2020, do vào quý 2/2020 DGC đã được hưởng giá điện đầu vào thuận lợi nhờ chương trình trợ giá tạm thời của Chính phủ trong bối cảnh đợt bùng phát COVID-19 đầu tiên tại Việt Nam. Tuy nhiên, biên LN gộp quý 2/2021 đã tăng QoQ từ 22,1% trong quý 1/2021 nhờ vào khai trường khai thác quặng mới và giá bán cao hơn, tuy bị ảnh hưởng một phần bởi giá than cốc và lưu huỳnh đầu vào tăng cao. 

Chúng tôi kỳ vọng biên LN gộp sẽ tăng thêm trong tương lai vì các đơn hàng được giao trong quý 3 và quý 4/2021 sẽ phản ánh đầy đủ hơn các đợt tăng giá bán gần đây của DGC so với quý 2 năm 2021, theo ban lãnh đạo cho biết.