CTR [PHTT +8,0%] - Tăng trưởng năm 2025 chậm hơn do số lượng trạm mới giảm - Cập nhật

• Chúng tôi giảm 1% giá mục tiêu cho Tổng Công ty Cổ phần Công trình Viettel (CTR) còn 136.300 đồng/cổ phiếu và điều chỉnh khuyến nghị từ KHẢ QUAN xuống PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG. 
• Chúng tôi giảm giá mục tiêu do chúng tôi điều chỉnh giảm 2% tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025-2032 khi chúng tôi giảm 14%/7% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025/26 trong khi tăng trung bình 1% dự báo cho giai đoạn 2027-2032. Nguyên nhân chủ yếu do tổng số lượng trạm viễn thông mới trong giai đoạn 2025-2032 giảm 2%. Cụ thể, chúng tôi điều chỉnh giảm giả định về số lượng trạm mới từ 4.000 xuống 2.000 cho năm 2025 và từ 4.000 xuống 3.000 cho năm 2026, đồng thời điều chỉnh tăng dự báo của chúng tôi cho giai đoạn 2027-2032 từ mức trung bình khoảng 2.300 lên 2.750. Những điều chỉnh này phản ánh kỳ vọng của chúng tôi về việc nhu cầu thuê trạm 5G hoàn toàn mới của các công ty viễn thông trong giai đoạn triển khai 5G ban đầu sẽ chậm lại trong ngắn hạn, đơn cử là khi Viettel chủ yếu sử dụng các trạm hiện hữu để triển khai 5G trong năm 2024.

Powered by Froala Editor