Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
* KQKD 6 tháng đầu năm 2024: Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR) công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2024 với doanh thu thuần đạt 5,6 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 241 tỷ đồng (+4% YoY), được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của mảng hạ tầng cho thuê và mảng xây dựng. Kết quả doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2024 lần lượt hoàn thành 43% và 40% dự báo cả năm của chúng tôi và phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo năm 2024 của chúng tôi cho CTR.
* KQKD quý 2/2024: Mặc dù doanh thu thuần tăng 11% YoY đạt 3,0 nghìn tỷ đồng, LNST sau lợi ích CĐTS tương đối đi ngang YoY ở mức 125 tỷ đồng. Nguyên nhân do (1) biên lợi nhuận gộp của mảng hạ tầng cho thuê và mảng xây dựng thấp hơn so với cùng kỳ năm trước và (2) thu nhập tài chính ròng thấp hơn so với cùng kỳ năm trước ảnh hưởng mức tăng trưởng doanh thu mạnh so với cùng kỳ năm trước của mảng hạ tầng cho thuê và mảng xây dựng.
* Doanh thu của mảng hạ tầng cho thuê tăng mạnh 39% YoY trong 6 tháng đầu năm 2024 do số lượng trạm viễn thông tăng 58% lên 7.809 trạm vào cuối 6 tháng đầu năm 2024 so với cuối 6 tháng đầu năm 2023. Ngoài ra, tỷ lệ dùng chung gần như đi ngang ở mức 1,03 vào cuối 6 tháng đầu năm 2024 so với cuối 6 tháng đầu năm 2023. Mặc dù EBITDA của mảng hạ tầng cho thuê trong nửa đầu năm 2024 hoàn thành 39% dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi tin rằng kết quả này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng mảng này sẽ tăng trưởng mạnh hơn trong nửa cuối năm 2024 so với nửa đầu năm, nhờ vào việc tăng tốc xây dựng trạm viễn thông mới. Chúng tôi lưu ý rằng việc CTR không xây dựng trạm viễn thông mới nào trong quý 1/2024 là do tính mùa vụ, trong khi việc xây dựng trạm viễn thông mới đã được đẩy nhanh trong quý 2 với 1.220 trạm mới.
* Doanh thu của mảng xây dựng tăng trưởng 25% YoY trong 6 tháng đầu năm 2024 từ mức cơ sở thấp trong nửa đầu năm 2023, chúng tôi tin rằng nguyên nhân chủ yếu do việc ghi nhận lượng backlog lớn của mảng xây dựng dân dụng đã được ký kết vào năm 2023 và một phần lượng backlog mới được ký kết trong nửa đầu năm 2024.
* Doanh thu của mảng vận hành khai thác tăng 10% YoY trong 6 tháng đầu năm 2024, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mở rộng thị trường nước ngoài, bên cạnh mức tăng trưởng của số lượng thuê bao băng thông rộng cố định của Việt Nam đạt 7% YoY trong 5 tháng đầu năm 2024, theo Bộ Thông tin và Truyền thông.
* Doanh thu của mảng giải pháp tích hợp và dịch vụ kỹ thuật giảm 9% YoY trong 6 tháng đầu năm 2024. Tuy nhiên, KQKD của các mảng kinh doanh này vẫn phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi do chúng tôi kỳ vọng chi tiêu tiêu dùng phục hồi trong nửa cuối năm 2024 sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm và dịch vụ của những mảng kinh doanh này.
KQKD quý 2/2024 và 6 tháng đầu năm 2024 của CTR
Tỷ đồng | Q2 2024 | YoY | 6T 2024 | YoY | 6T 2024/ Dự báo 2024 của Vietcap |
Doanh thu thuần | 3.012 | 11% | 5.635 | 12% | 43% |
Vận hành khai thác | 1.719 | 9% | 3.111 | 10% | 49% |
Hạ tầng cho thuê | 148 | 39% | 283 | 39% | 40% |
Xây dựng | 782 | 36% | 1.551 | 25% | 38% |
Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật | 363 | -19% | 690 | -9% | 36% |
EBITDA | 272 | 28% | 496 | 22% | 43% |
Vận hành khai thác | 85 | 35% | 158 | 19% | 49% |
Hạ tầng cho thuê | 88 | 22% | 173 | 33% | 39% |
Xây dựng | 67 | 44% | 110 | 20% | 43% |
Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật | 32 | 3% | 55 | 2% | 46% |
LNTT | 161 | 4% | 306 | 5% | 40% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 125 | 0% | 241 | 4% | 40% |
Biên EBITDA | 9,0% | 1,2 điểm % | 8,8% | 0,7 điểm % |
|
Vận hành khai thác | 4,9% | 0,9 điểm % | 5,1% | 0,4 điểm % |
|
Hạ tầng cho thuê | 59,4% | -8,2 điểm % | 61,3% | -2,6 điểm % |
|
Xây dựng | 8,6% | 0,5 điểm % | 7,1% | -0,3 điểm % |
|
Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật | 8,8% | 2,2 điểm % | 8,0% | 0,9 điểm % |
|
Biên lợi nhuận ròng | 4,2% | -0,5 điểm % | 4,3% | -0,3 điểm % |
|
Nguồn: CTR, Vietcap (EBITDA theo mảng dựa trên ước tính của Vietcap)
Powered by Froala Editor
