CTG [MUA +30,8%] - Chi phí tín dụng dự báo duy trì ở mức cao trong năm 2023 - Cập nhật

- Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu là 36.300 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA cho Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG). 

- Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu do (1) mức tăng 2,0% trong dự phóng tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 (thay đổi 3,0%/7,9%/12,7%/-2,2%/-5,1% cho các năm 2023/24/25/26/27) và (2) tác động tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2024, bị ảnh hưởng bởi (i) mức tăng trong giả định chi phí vốn chủ sở hữu cho CTG do chúng tôi cập nhật hệ số beta và (ii) mức giảm trong giả định của chúng tôi cho P/B mục tiêu từ 1,3 lần xuống 1,2 lần cho CTG. 

- Chúng tôi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 chủ yếu do (1) mức tăng 1,3% trong tổng thu nhập từ lãi (NII) và (2) mức tăng 11,7% trong tổng thu nhập phí ròng (NFI) (bao gồm lãi từ kinh doanh ngoại hối), bị ảnh hưởng một phần bởi mức tăng 3,7% trong tổng dự báo chi phí HĐKD (OPEX).

Powered by Froala Editor