CTG [MUA +21,9%] - Gói hỗ trợ ảnh hưởng NIM dự phóng năm 2023; chuyển hướng sang cho vay bán lẻ - Cập nhật

• Chúng tôi giảm 20,9% giá mục tiêu cho CTG còn 32.100 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị MUA.
• Giá mục tiêu mới thấp hơn chủ yếu do chúng tôi (1) giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2026 thêm 23,3% và (2) tăng giả định chi phí vốn chủ sở hữu của CTG từ 13,0% lên 15,8%, một phần được bù đắp bởi tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2023.
• Chúng tôi giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 thêm 18,7% còn 16,4 nghìn tỷ đồng (+16,7% YoY) so với Báo cáo cập nhật gần nhất chủ yếu do dự báo chi phí dự phòng tăng 26,7%, mức giảm này đã được bù đắp một phần bởi mức tăng 14,3% trong dự báo lợi nhuận từ giao dịch ngoại hối tương ứng với kết quả 9 tháng đầu năm 2022 cao hơn kỳ vọng.

Powered by Froala Editor