CTD [PHTT -9,6%] - Không trích lập chi phí dự phòng, thu nhập tài chính cao hỗ trợ lợi nhuận - Cập nhật

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với CTCP Xây dựng Coteccons (CTD) trong khi điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 16%, lên 43.400 đồng/cổ phiếu do giá cổ phiếu của công ty đã tăng 31% kể từ cuối tháng 11/2022. 

- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là do 1) chúng tôi tăng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2023 thêm 23% nhờ chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A) giảm và thu nhập tài chính dự báo cao hơn, 2) số dư tiền mặt ròng cao hơn vào cuối năm 2022 và 3) chúng tôi cập nhật mô hình định giá mục tiêu sang giữa năm 2024. 

- CTD báo cáo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 19 tỷ đồng trong quý 4/2022, sau 2 quý ghi nhận lỗ liên tiếp, nhờ doanh thu và biên lợi nhuận gộp cải thiện khi công ty ghi nhận doanh thu từ các backlog hoàn thành trong quý 4/2022. Tính chung cả năm 2022, LNST sau lợi ích CĐTS của công ty đạt 21 tỷ đồng (-14% YoY). 

Powered by Froala Editor