Cập nhật Vĩ mô - Đầu tư công tăng mạnh trong bối cảnh Chính phủ nỗ lực đẩy mạnh giải ngân

- Chúng tôi kỳ vọng trần lãi suất tiền gửi sẽ giảm thêm 50 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm 2023. Trong báo trước đây, chúng tôi đã dự báo điều kiện thị trường quốc tế và trong nước sẽ cải thiện vào năm 2024, cho phép Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hạ trần lãi suất tiền gửi xuống 5,0%. Tuy nhiên, lạm phát trong nước thấp hơn kỳ vọng và tỷ giá USD/VND tương đối ổn định đã tạo điều kiện cho NHNN cắt giảm lãi suất điều hành trong thời gian gần đây để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngoài ra, chúng tôi dự báo NHNN sẽ giảm trần lãi suất tiền gửi thêm 50 điểm cơ bản trong thời gian còn lại của năm 2023 do: (i) nhu cầu tín dụng yếu từ cả mảng cho vay bán lẻ và cho vay doanh nghiệp; (ii) tín hiệu gần đây của NHNN về việc giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế; (iii) kỳ vọng Fed gần kết thúc chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ không gây nhiều áp lực lên tỷ giá. Chúng tôi cũng dự báo NHNN sẽ giữ trần lãi suất tiền gửi này (kỳ hạn 1 tháng đến dưới 6 tháng) ở mức 4,5% trong năm 2024.

Powered by Froala Editor