BVH [KHẢ QUAN +16,9%] - Tăng trưởng phí bảo hiểm chậm lại, thu nhập tài chính cải thiện - Cập nhật

- Chúng tôi điều chỉnh giảm 8,6% giá mục tiêu xuống 57.200 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Tập đoàn Bảo Việt (BVH).   

- Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi là do (1) mức giảm 21,8%/25,0% trong dự báo của chúng tôi cho LNST 2022/2023 và (2) điều chỉnh giảm P/B mục tiêu từ 2,0 xuống 1,9 lần, ảnh hưởng nhiều hơn tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá mục tiêu đến cuối năm 2023. 

- Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau thế năm 2022 xuống 21,8% do (1) dự báo thu nhập tài chính ròng giảm 2,6% và (2) dự báo lỗ hoạt động kinh doanh bảo hiểm tăng 5,6%. Dự báo mức lỗ HĐKD bảo hiểm cao hơn là do mức giảm 4% trong dự báo phí bảo hiểm gốc năm 2022 ảnh hưởng nhiều hơn mức giảm 9,6% trong dự báo chi phí HĐKD bảo hiểm và chi phí quản lý.

Powered by Froala Editor