Chúng tôi giảm giá mục tiêu 12% còn 9.800 đồng/CP nhưng nâng khuyến nghị cho BSR từ KHẢ QUAN lên MUA khi giá cổ phiếu đã giảm ~20% trong 3 tháng qua.Chúng tôi giảm trung bình ~9% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trong giai đoạn 2020-2024 do biên dầu diesel giảm (giá xăng trừ giá dầu thô) và thu nhập tiền gửi thấp hơn.Chúng tôi tăng giả định vốn XDCB từ 300 triệu USD lên 1,8 tỷ USD trong giai đoạn 2020-2023 khi cho rằng BSR sẽ thực hiện gia tăng công suất