Báo cáo Ngành Sản xuất Phân bón - Dự báo giá urê đi ngang trong những tháng tới

Chúng tôi điều chỉnh giảm 13% dự báo giá urê Trung Đông trung bình năm 2023 xuống còn 350 USD/tấn (tương đương 76% mức trước xung đột Nga-Ukraine và 132% mức trước dịch COVID-19) trong khi vẫn duy trì giả định 350 USD/tấn cho giai đoạn 2024-2027. Tính đến ngày 18/05/2023, giá urê giao ngay tại Trung Đông là 331 USD/tấn và mức trung bình từ đầu năm đến nay là 352 USD/tấn — thấp hơn 46% so với mức trung bình năm 2022. Ngoài ra, trong báo cáo khí đốt tháng 5/2023, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) gần như giữ nguyên dự báo giá khí đốt trung bình năm 2023 tại Nhật Bản, EU và Mỹ ở mức 11 USD/triệu BTU (-57% YoY) so với báo cáo tháng 2/2023 (Hình 9). Giá khí này thuận lợi cho các nhà máy urê chạy bằng khí tại châu Âu vốn đã ngừng sản xuất vào năm 2022 để hoạt động trở lại vào năm 2023, từ đó sẽ hỗ trợ tăng nguồn cung urê. Trong khi đó, nguồn cung lớn hơn từ Trung Quốc (sau khi quốc gia này mở cửa trở lại) và Nga đang đóng góp vào nguồn cung urê toàn cầu trong năm nay. Chúng tôi duy trì giả định về mức giá trung bình là 350 USD/tấn trong giai đoạn 2024-2027 trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine vẫn còn tiếp diễn, điều này cho thấy giá khí đốt của EU có thể phục hồi và nguồn cung urê ở EU sẽ giảm trong dài hạn. 

Theo các công ty trong ngành, giá urê toàn cầu có thể chạm đáy vào nửa đầu năm 2023, điều này sẽ hỗ trợ nhu cầu urê cao hơn trong nửa cuối năm. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu urê phục hồi sẽ hạn chế đà giảm của giá urê và duy trì giá tương đối ổn định trong thời gian còn lại của năm 2023. 

Chúng tôi duy trì giả định cho rằng không có chênh lệch giữa giá bán trung bình (ASP) của DPM và DCM so với giá urê quốc tế trong giai đoạn 2023-2027 do giá urê đã giảm kể từ tháng 10/2022 xuống mức hợp lý vào tháng 5/2023. Trong năm 2022, ASP của DPM và DCM thấp hơn khoảng 4%-8% so với giá urê Trung Đông trung bình một phần do cả hai công ty đều hỗ trợ nông dân. Trước dịch COVID-19 và xung đột Nga-Ukraine, giá bán urê trung bình của DPM & DCM cao hơn so với giá urê Trung Đông.

Powered by Froala Editor