ACG [KHẢ QUAN +19,2%] - Mở rộng hệ thống phân phối bù cho nhu cầu thị trường yếu đi - Cập nhật

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Gỗ An Cường (ACG) mặc dù đã  tăng giá mục tiêu thêm 15% khi chúng tôi tăng tổng LNST giai đoạn 2023-2025 lên 13% và cập nhật mô hình định giá mục tiêu từ cuối năm 2023 đến giữa năm 2024. 

Chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2023 đi ngang mặc dù nguồn cung nhà mới yếu do (1) ACG đã mở rộng mạng lưới phân phối giúp công ty giành được thị phần và (2) các sản phẩm của ACG (trang trí nội thất) được lắp đặt trong giai đoạn cuối của quá trình xây dựng, giúp trì hoãn tác động của nguồn cung nhà mới yếu đối với nhu cầu trang trí nội thất. 

Chúng tôi dự phóng LNST 2023-2025 cao hơn nhờ mạng lưới phân phối được mở rộng. Tuy nhiên, so với các dự báo trước đây của chúng tôi, điều này tương ứng với mức tăng trưởng thấp hơn trong giai đoạn 2024-2025 do tác động trì hoãn kể trên

Powered by Froala Editor