Điểm tin sáng

VN-Index vượt kháng cự 1.245, STB, MBB

Phân tích Kỹ thuật

- VN-Index tăng lên mức cao nhất trong 17 tháng qua sau khi vượt qua kháng cự tại 1.240-1.245 điểm, qua đó củng cố xu hướng tăng trung hạn bắt đầu từ tháng 11/2023. Kháng cự mạnh tiếp theo của chỉ số nằm tại 1.285-1,290 điểm trong khi hỗ trợ MA5 đang nằm tại 1.235-1.240 điểm.

STB

- Giao dịch trong khu vực thị trường tăng giá (trên MA100, MA200) kể từ giữa tháng 1/2023.

- Tăng với thanh khoản mạnh ngày hôm qua, vượt qua đường MA10 để khởi tạo đà tăng ngắn hạn.

- Mua STB với mục tiêu ngắn hạn tại 33.300 và ngưỡng dừng lỗ tại 30,900.

Phân tích Cơ bản

STB [Research khuyến nghị: MUA]

- Duy trì giá mục tiêu ở mức 38.100 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị MUA cho STB.

- Điều chỉnh giảm 9,8% dự báo LNST năm 2024 xuống còn 9,4 nghìn tỷ đồng (+21,4% YoY) chủ yếu do (1) tăng trưởng tín dụng năm 2023 thấp hơn dự kiến, đạt 10,1% và (2) giảm giả định thu nhập từ thu hồi năm 2024 đến từ việc bán nợ xấu do thị trường bất động sản kém khả quan.

- Kỳ vọng (1) khoản nợ vay liên quan đến Phong Phú sẽ được bán vào năm 2024 và (2) 32,5% cổ phần của STB được cầm cố làm tài sản đảm bảo cho khoản vay VAMC sẽ được bán từ năm 2025.

MBB [Research khuyến nghị: KHẢ QUAN].

Ghi nhận chính trong cuộc họp VAD 2024 của Vietcap

- Tăng trưởng tín dụng: Hạn mức tín dụng hiện tại là 16%. Mục tiêu tăng trưởng tín dụng 25%-30% và đóng góp từ dư nợ cho vay bán lẻ ổn định ở mức 55% trong vài năm tới.

- LNTT dự kiến (chưa được đề xuất tại ĐHCĐ): Dự báo LNTT 2024 dao động từ 28,5 nghìn tỷ đồng (+8,3% YoY) - 30 nghìn tỷ đồng (+14% YoY).

- Chi phí dự phòng & tỷ lệ bao phủ nợ (LLR): Ước tính chi phí dự phòng năm 2024 có thể vào khoảng 6,5 nghìn tỷ đồng (+7% YoY). LLR sẽ duy trì ở mức trên 100% trong tương lai.

- Khoản vay cho Novaland: 7 nghìn tỷ đồng (giảm so với 10 nghìn tỷ đồng vào năm 2022), 900 tỷ đồng đang được cơ cấu lại vào nợ Nhóm 2, phần còn lại là nợ Nhóm 1. MBB cho biết việc giải ngân bổ sung cho NVL trong tương lai là có thể thực hiện nhưng với lãi suất và thẩm định tín dụng phù hợp hơn.

- Tập đoàn Trung Nam: dư nợ tín dụng không tăng, đều thuộc Nhóm 1, dòng tiền vẫn đủ để trả các khoản nợ tại MBB.

- Các khoản vay cơ cấu lại tại MBB tính đến quý 3/2023: 1,2% tổng dư nợ.

- Lý do khóa tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) ở mức 23,2%: dành cho huy động vốn tiềm năng từ nhà đầu tư nước ngoài nếu có.

Tin Tức Khác

- VCB [Research khuyến nghị: KHẢ QUAN], CTG [Research khuyến nghị: KHẢ QUAN] dự kiến trả cổ tức bằng cổ phiếu sử dụng lợi nhuận giữ lại năm 2022, tỷ lệ cổ tức cổ phiếu cuối cùng vẫn phải được sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước. Tỷ lệ đăng ký ước tính đối với kế hoạch trả cổ tức cổ phiếu năm 2024 của VCB và CTG sẽ lần lượt đạt 25,9% và 17,6%.