Điểm tin sáng

VN-Index kiểm định lại kháng cự mạnh, KDH, SAB, VEA, VJC, MWG

Phân tích Kỹ thuật

- VN-Index giảm nhẹ 0,22% với thanh khoản thấp và duy trì trên ngưỡng hỗ trợ MA5 1.225. Chỉ số có thể có thêm một nỗ lực tăng giá để kiểm định ngưỡng kháng cự mạnh tại 1.240 (+/-5). Nhưng nếu vi phạm hỗ trợ MA5 tại 1.225, VN-Index có thể xuất hiện một nhịp điều chỉnh giảm hướng về MA10, hiện ở mức 1.210 điểm.

Phân tích Cơ bản

KDH [Khuyến nghị: MUA]

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với KDH và tăng 10% giá mục tiêu lên 40.000 đồng/cổ phiếu.

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS tăng 43% YoY đạt 1 nghìn tỷ đồng trong năm 2024, chủ yếu nhờ bàn giao tại dự án The Privia.

- KDH hiện đang giao dịch với P/B dự phóng năm 2024 đạt 1,8 lần, so với P/B trung bình 3 năm là 2,2 lần. KDH có định giá hấp dẫn nhờ sở hữu quỹ đất giá trị quanh TP.HCM.

SAB [Khuyến nghị: MUA]

- Chúng tôi điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu cho SAB xuống 73.000 đồng/cổ phiếu nhưng vẫn duy trì khuyến nghị MUA.

- Giá mục tiêu của chúng tôi thấp hơn là do P/E mục tiêu của chúng tôi giảm 9% (từ 23,9 lần xuống 21,7 lần), được bù đắp một phần nhờ dự báo EPS 2024 của chúng tôi cao hơn 3%. P/E mục tiêu của chúng tôi thấp hơn là do chúng tôi điều chỉnh giảm tỷ lệ tăng trưởng kép (CAGR) của LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2028 của SAB từ 8% xuống 6%.

- SAB hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng cho năm 2024 là 17,2 lần so với mức trung bình 10 năm của trung vị P/E của các công ty cùng ngành là 26,9 lần. Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng với P/E dự phóng 2024/25 của SAB là 21,7 lần/20,5 lần.

VEA [Khuyến nghị: MUA]

- Doanh số bán lẻ ô tô tháng 1 +2% YoY, dẫn dắt bởi Honda +35% YoY và Mitsubishi +57% YoY (chỉ hoàn thành 5% dự báo cả năm của chúng tôi; rủi ro điều chỉnh giảm dự báo), theo VAMA và Hyundai Thành Công.

- Tăng trưởng so với cùng kỳ có vẻ chững lại so với mức cơ sở thấp vào tháng 1/2023.

MWG [Khuyến nghị: MUA]

- Thành viên HĐQT không điều hành Robert Willett đăng ký bán 1,2 triệu cổ phiếu MWG vì lý do tài chính cá nhân. Giao dịch dự kiến được thực hiện từ ngày 27/2 đến ngày 27/3 thông qua phương thức thỏa thuận và/hoặc khớp lệnh.

VJC [Khuyến nghị: PHTT]

- Công ty đã ký Biên bản ghi nhớ với Airbus để mua 20 máy bay dân dụng thân rộng thế hệ A330-900, đây là đơn đặt hàng máy bay thân rộng đầu tiên của hãng.

- Các máy bay sẽ được khai thác trên mạng bay tầm xa đang phát triển của VietJet và thay thế đội máy bay A330-300 thuê hiện tại của hãng. Thỏa thuận này dự kiến sẽ hoàn tất trong vài tuần nữa và đợt giao hàng đầu tiên sẽ được thực hiện vào năm 2026.

Tin Tức Khác

- Khối ngoại quay lại bán ròng 938 tỷ đồng trên HOSE trong phiêm hôm qua, tập trung vào HPG, VPB, MSN, MWG, STB và VNM.

- Chỉ số Nikkei225 của Nhật Bản đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Năm vượt mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào tháng 12/1989, ngay trước khi bong bóng kinh tế của nước này vỡ. Chỉ số S&P500 của Mỹ cũng tăng 2,1%, thiết lập mức cao kỷ lục mới vào hôm qua do cổ phiếu Nvidia tiếp tục đà tăng hỗ trợ thị trường tăng giá.

- Ngày 22/2, tỷ giá USD/VND được giao dịch trên thị trường liên ngân hàng quanh mức 24.600, mức cao nhất kể từ ngày 26/1, do (1) nhu cầu ngoại tệ tăng, (2) các ngân hàng thận trọng theo dõi thời điểm Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất (tỷ giá USD/VND tăng 0,5% từ sau Tết & tăng 1,3% so với thời điểm cuối năm 2023). Tuy nhiên, trạng thái hệ thống vẫn đang khá dồi dào.

Tổng quan thị trường

Giao dịch Phái sinh

• Nhận định:

Hợp đồng F2403 biến động giằng co trong biên độ 1.237-1.243 điểm và chưa vi phạm đến xu hướng tăng giá.

Nếu vượt lên trên 1.243, F2403 có thể tăng lên vùng 1.248-1.253 điểm. Ngược lại, nếu rơi xuống dưới 1.237, hợp đồng này có thể thoái lui về 1.232 hay 1.220 điểm.

• Chiến lược:

Mua tại: 1.238 điểm

Mục tiêu (TP): 1.248 điểm

Dừng lỗ (SL) tại 1.236 điểm.