Điểm tin sáng

VN-Index dự kiến kiểm định 1.270, STB, VNM

Phân tích Kỹ thuật

VN-Index thu hẹp đà giảm sáng thứ Sáu sau khi kiểm định thành công hỗ trợ MA10 tại 1.258 điểm, đóng cửa ở trạng thái đi ngang. Chỉ số có thể kiểm định lại mốc đỉnh gần nhất tại 1.270 điểm hôm nay. Vượt kháng cự này sẽ giúp VN-Index tiến lên mốc 1.285-1.290 điểm.

STB

- STB đang tích lũy phía trên hỗ trợ MA50 tại 30.200 sau nhịp điều chỉnh giảm.

- Lực mua cải thiện và chiếm ưu thế so với lực bán ngày thứ Sáu, giúp STB đóng cửa trên đường MA5, báo hiệu khả năng hồi phục lại.

- Mua STB với mục tiêu ngắn hạn tại 33.000 và ngưỡng dừng lỗ tại 30.200.

Phân tích Cơ bản

VNM [Research khuyến nghị: KHẢ QUAN]

- Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 1% lên 76.500 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho VNM.

- Chúng tôi tăng tổng chi phí bán hàng trong giai đoạn 2024-2025 lên 7% vì chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ chi tiêu marketing cao hơn để thúc đẩy các hoạt động tái định vị của VNM, đặc biệt là ở phân khúc sữa nước và sữa công thức dành cho trẻ sơ sinh. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ hỗ trợ VNM dần lấy được thị phần trong những năm tiếp theo.

- Chúng tôi đánh giá cao khả năng sinh lời vượt trội và khả năng chi trả cổ tức ổn định của VNM. Chúng tôi dự báo CAGR doanh thu giai đoạn 2024-2028 lần lượt là 5% và EPS là 9% cho VNM.

Tin tức Vĩ mô

- Tín phiếu kho bạc

Ngày 15/3, NHNN tiếp tục hút 15 nghìn tỷ đồng qua tín phiếu kỳ hạn 28 ngày với lãi suất 1,38%. Trong thời gian từ ngày 11/3 đến 15/3, NHNN đã hút 75 nghìn tỷ đồng khỏi hệ thống ngân hàng thông qua phát hành tín phiếu.

- Lãi suất liên ngân hàng

Lãi suất liên ngân hàng qua đêm tăng từ 0,7% ngày 11/3 lên 1,5% ngày 12/3, trước khi giảm xuống 0,8% ngày 15/3 do thanh khoản hệ thống dồi dào.

Mặc dù NHNN đã phát hành lượng lớn tín phiếu nhưng thanh khoản hệ thống vẫn dồi dào do Kho bạc Nhà nước tăng lượng tiền gửi tại các ngân hàng thương mại.

- Tỷ giá

Tính đến ngày 15/3, tỷ giá USD/VND giao dịch ở mức 24.720 trên thị trường liên ngân hàng (tăng 0,3% so tuần trước và 1,9% so với đầu năm). Tỷ giá tăng trong thời gian gần đây có thể do một số nguyên nhân: 1) chỉ số DXY tăng 0,6% vào ngày 15/3; 2) gap lãi suất âm sâu giữa đồng VND và USD; & 3) tâm lý thận trọng trên thị trường ngoại hối khi FX traders thận trọng quan sát nhu cầu trong ngắn hạn (nhu cầu nhập khẩu các sản phẩm xăng dầu do kế hoạch bảo trì 50 ngày của BSR và nhu cầu từ một số công ty FDI – yếu tố mùa vụ).

- Quan điểm của Phòng Phân tích Vietcap:

Kế hoạch bảo trì của BSR và nhu cầu mang tính thời vụ từ các công ty FDI có thể tiếp tục gây áp lực lên tỷ giá. Tuy nhiên, trạng thái ngoại hối của hệ thống vẫn ổn định. Ngoài ra, dòng vốn FDI dồi dào, thặng dư thương mại cao và thâm hụt thương mại dịch vụ thu hẹp (nhờ lượng khách quốc tế tiếp tục gia tăng) sẽ phần nào giúp giảm bớt áp lực lên tỷ giá. Bên cạnh đó, chúng tôi cho rằng NHNN sẽ tiếp tục phát hành tín phiếu để hấp thụ thanh khoản dư thừa trong hệ thống ngân hàng, từ đó giúp giảm bớt áp lực lên tỷ giá USD/VND.