Điểm tin sáng

BID, GEX, TV2

Phân tích Kỹ thuật

- VN-Index tăng nhẹ phiên cuối tuần trước với thanh khoản giảm khi nhà đầu tư tiếp tục thận trọng với vùng kháng cự quanh 1.290 điểm. Nếu có thể vượt ngưỡng cản này, VN-Index sẽ kéo dài đà tăng lên vùng 1.310-1.315 điểm.

Phân tích Cơ bản

BID [Khuyến nghị: KHẢ QUAN]

- Tăng giá mục tiêu cho BID thêm 1,5% lên 55.000 đồng/cổ phiếu và nâng mức khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN.

- Duy trì kỳ vọng NIM sẽ dần cải thiện trong 3 năm tới do chiến lược của ngân hàng nhằm tăng tỷ trọng đóng góp mảng cho vay bán lẻ và do giảm tác động từ các gói hỗ trợ lãi suất cho vay.

- Tiếp tục giả định BID sẽ phát hành 513 triệu cổ phiếu thông qua phát hành riêng lẻ vào cuối năm 2024 (2,9% cổ phiếu đang lưu hành; giá bán giả định là 50.000 đồng/cổ phiếu) và vào giữa năm 2025 (6,1% cổ phiếu đang lưu hành; giá bán giả định là 55.000 đồng/cổ phiếu).

- BID đang giao dịch với P/B trượt là 2,5 lần, cao hơn một độ lệch chuẩn so với P/B trượt trung bình 5 năm.

GEX [Khuyến nghị: KHẢ QUAN]

- Tăng giá mục tiêu cho GEX thêm 12% và nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN.

- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2024 sẽ đạt 853 tỷ đồng (+158% YoY) do chúng tôi kỳ vọng (1) doanh số bán thiết bị điện sẽ phục hồi 16% YoY, và (2) LNTT 950 tỷ đồng từ việc thoái vốn khỏi danh mục năng lượng tái tạo.

- Dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST giai đoạn 2023-2028 là 41%.

- GEX có định giá khá hấp dẫn với PE các năm 2024/25 lần lượt ở mức 23.8 lần/31.1 lần, tương ứng PEG là 0,7.

- GEX đặt kế hoạch trả 1.500 đồng cổ tức tiền mặt (lợi suất 6%) cho năm 2024 nhờ dòng tiền hoạt động mạnh của VGC và GEE.

TV2 [Khuyến nghị: KHẢ QUAN]

- Vào ngày 7/6/2024, Toyo Group – chủ đầu tư Dự án Sông Hậu 2 (SH2) thông báo rằng họ đã nhận “gói tài trợ mua sắm thiết bị” trị giá lên tới 980 triệu USD từ i-Power Solutions Pte Ltd. Chúng tôi hiểu rằng điều này có nghĩa là Toyo đã đảm bảo được khoảng 1 tỷ USD vốn cho dự án. Mục đích của khoản vốn tài trợ này là để mua các thiết bị cần thiết cho hoạt động EPC (thiết kế, mua sắm, xây dựng) của SH2P. Chúng tôi tin rằng đây là một bước đi tích cực đáng kể hướng tới khả năng SH2P hoàn thành thu xếp vốn vào ngày 30/6, tổng trị giá ước tính là 2,4 tỷ USD.

- Giá mục tiêu hiện tại của chúng tôi cho TV2 là 58.300 VNĐ/cổ phiếu cho kịch bản có SH2P và 32.000 VNĐ/cổ phiếu cho kịch bản không có SH2P.