Xin chào mừng các bạn đến với số thứ 3, chuỗi chương trình chứng khoán cơ bản / F0 không ép, với chủ đề: “Các trường phái đầu tư chứng khoán.”

Có nhiều quan điểm và trường phái đầu tư chứng khoán khác nhau, tuy nhiên, ở video lần này sẽ đề cập tới cáctrường phái đầu tư chứng khoán phổ biến nhất, đó là trường phái đầu tư theo phân tích cơ bản và đầu tư theo phân tích kỹ thuật. 

1. Đầu tư theo Phân tích cơ bản:

Là trường phái đầu tư dựa vào giá trị nội tại của cổ phiếu, thông qua việc phân tích, đánh giá các chỉ số kinh tế tài chính và triển vọng tương lai của doanh nghiệp. Nhà đầu tư định giá cổ phiếu thông qua các yếu tố định lượng và định tính.

Định lượng: tập trung phân tích dữ liệu từ các báo cáo tài chính của công ty, như bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ. 

Định tính: phân tích các yếu tố có thể ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của công ty, như: 

  • Phân tích vĩ mô: các chính sách của chính phủ, GDP, xu hướng lãi suất, xu hướng lạm phát, tỷ giá hối đoái.
  • Phân tích ngành: tình hình cung/cầu sản phẩm trong ngành, tiềm năng gia nhập ngành, sức mạnh của người mua hàng, sức mạnh của nhà cung cấp, v.v…
  • Phân tích doanh nghiệp: xác định mô hình kinh doanh, lợi thế cạnh tranh và các yếu tố rủi ro của doanh nghiệp.

Nhà đầu tư kết hợp phân tích định lượng và định tính để đánh giá sức khỏe tài chính, triển vọng kinh doanh của công ty, từ đó đưa ra dự báo kết quả kinh doanh và ước tính giá trị hợp lý của công ty/cổ phiếu. 

Ví dụ: Năm 2020 – 2021 là thời kỳ vàng son của ngành thép, khi mà nhà đầu tư nhận thấy những yếu tố vô cùng thuận lợi cho ngành. Chính sách hạn chế các nhà máy gây ô nhiễm môi trường tại Trung Quốc khiến nguồn cung thép bị thắt chặt. Trong khi đó, nhu cầu thép toàn cầu tăng mạnh do các nước trên khắp thế giới gia tăng đầu tư công để thúc đẩy phát triển kinh tế hậu đại dịch. Những yếu tô này đã khiến giá thép tăng phi mã, giúp HPG trở thành một trong những cổ phiếu nóng nhất sàn chứng khoán. HPG mở rộng qui mô sản xuất thép và ngành nghề kinh doanh. Ngoài ra, các chỉ số tăng trưởng về doanh thu, lợi nhuận và tăng trưởng biên lợi nhuận liên tiếp nhiều quý, giúp nhà đầu tư nhận ra được tiềm năng của HPG.

Trong trường phái đầu tư cơ bản chúng ta lại nhận thấy có 2 trường phái phát triển từ nền tảng dùng phân tích cơ bản là đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng:

a. Đầu tư Giá Trị:

Vẫn dựa trên các tiêu chí về phân tích cơ bản, nhà đầu tư giá trị chọn lọc những cổ phiếu Công ty lâu đờicó giá hời, bị thị trường định giá thấp, thị giá được chiết khấu nhiều so với tài sản ròng với một biên an toàn đủ lớn để có thể mua vào nắm giữ bất chấp những biến động khó lường của giá cổ phiếu trong ngắn hạn để đầu tư.  

Nhà đầu tư có thể tìm kiếm và chọn lọc cổ phiếu thông qua những cách sau đây:

  • Dùng những tiêu chuẩn để thiết lập màng lọc cổ phiếu: như Tỷ số lợi nhuận/thị giá; Tỷ suất cổ tức/giá của cổ phiếu; Tỷ số nợ/vốn chủ sở hữu, Chỉ số P/E; EPS.v.v…. 
  • Dựa vào giá trị nội tại của cổ phiếu: nhà đầu tư lựa chọn mua cổ phiếu khi thị giá thấp hơn giá trị nội tại, căn cứ vào các báo cáo phân tích của nhà tư vấn, công ty chứng khoán. 
  • Đầu tư vào những cổ phiếu bị bỏ quên: vì kết quả kinh doanh kém hoặc vì giá quá thấp.
  • Đầu tư chủ động: là lựa chọn cổ phiếu có giá trị thấp, vì lý do điều hành kém. Sau đó nâng cao năng lực quản lý và gia tăng giá trị cổ phiếu. Trường hợp này cần nắm lượng cổ phần đủ lớn.

Ví Dụ:

Cổ phiếu VNM là một điển hình cho trường phái đầu tư giá trị. Nếu nhà đầu tư chọn mua VNM cách đây 10 năm, sẽ đều đặn nhận được cổ tức 30%-50% tiền hằng năm, nếu tính tới 2021, thì lượng cổ tức này đã giúp nhà đầu tư hoàn vốn 100% từ VNM. Còn xét về giá trị, cổ phiếu VNM đã tăng 90 lần (bao gồm cổ tức bằng cổ phiếu)

 

b. Đầu tư tăng trưởng:

Phương pháp đầu tư này sẽ chọn lọc các cổ phiếu cty trẻ, giai đoạn đầu có tiềm năng tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận vượt bậc trong tương lai, giúp nhà đầu tư gia tăng lợi nhuận một cách nhanh chóng trong khoảng thời gian ngắn. Đây là các doanh nghiệp mới nổi, có quy mô vừa phải, dự kiến sẽ tăng trưởng lên trên mức trung bình của ngành.

Nhà đầu tư cần nhận định tiềm năng phát triển ngành, đồng thời, đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp, có sẵn sàng cho bước đột phá về quy mô và hoạt động kinh doanh hay không.

Ví Dụ: 

MSN có thể xem là dạng doanh nghiệp vẫn đang trong quá trình đầu tư tăng trưởng, các chỉ số P/B rất cao, tức thị giá cổ phiếu đang được đánh giá đắt hơn so với giá trị sổ sách, P/E rất cao cho thấy giá cổ phiếu sẽ mất thời gian rất lâu để hoàn vốn đầu tư. Tuy nhiên giá cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng, nhà đầu tư vẫn mua vào dù không được chia cổ tức. 
 

2. Đầu tư theo kỹ thuật:

Là trường phái đầu tư dựa vào các công cụ phân tích đồ thị, giúp nhận định xu hướng thị trường dựa trên biến động giá, khối lượng giao dịch, các tín hiệu giao dịch và nhiều công cụ phân tích khác để lựa chọn thời điểm mua vào, bán ra cổ phiếu.

Trường phái đầu tư kỹ thuật luôn là đầu tư lướt sóng, và có 3 quan điểm đầu tư trái ngược với đầu tư giá trị: 

  • Mọi thông tin sẽ được phản ánh vào giá, 
  • Giá vận động theo xu thế, 
  • Biến động thị trường liên quan đến tâm lý của các nhà đầu tư.

Ví dụ: 

VNINDEX cho tín hiệu mua vào ngày 05/10/2021 khi thị trường vận động theo mẫu hình lá cờ, chỉ số VNINDEX bật tăng vượt kháng cự cạnh trên đường xu hướng, nhà đầu tư nhanh chóng tham gia vào thị trường và tìm kiếm được lợi nhuận.



 

 

 

Vậy nên lựa chọn trường phái đầu tư chứng khoán nào là tốt nhất?

Mỗi nhà đầu tư sẽ có mức kỳ vọng lợi nhuận và chấp nhận rủi ro khác nhau, việc chọn cho mình một chiến lược đầu tư thích hợp, sẽ quyết định nhà đầu tư có chiến thắng được thị trường và tìm kiếm được lợi nhuận cho mình hay không.

Nội dung số thứ 3 tới đây là kết thúc, mời các bạn chú ý đón xem các tập tiếp theo của chương trình.

 

 

Powered by Froala Editor