BVH [PHTT +6,0%] - Tăng trưởng chậm; lãi suất giảm ảnh hưởng lợi nhuận tài chính - Cập nhật

- Chúng tôi điều chỉnh giảm 6,1% giá mục tiêu xuống 47.600 đồng/cổ phiếu và hạ khuyến nghị từ KHẢ QUAN xuống PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho Tập đoàn Bảo Việt (BVH). 

- Chúng tôi giảm giá mục tiêu chủ yếu do (1) chúng tôi điều chỉnh giảm 4,0%/7,1%/4,0% trong dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS các năm 2023/24/25 và (2) chúng tôi điều chỉnh P/B mục tiêu từ 1,80 lần xuống 1,70 lần. 

- Chúng tôi giảm 4,0% dự báo thu nhập ròng năm 2023 do (1) việc giảm 4,5% dự báo tổng doanh thu phí bảo hiểm, ảnh hưởng nhiều hơn so với (2) mức tăng 3,6% trong lợi nhuận từ hoạt động tài chính. 

- Chúng tôi cho rằng BVH vẫn duy trì vị thế là một trong những doanh nghiệp lớn hàng đầu trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ. Trong nửa đầu năm 2023, BVH có thị phần cao nhất về tổng phí bảo hiểm nhân thọ và đứng thứ hai về thị phần phí bảo hiểm phi nhân thọ trong số các công ty bảo hiểm Việt Nam. 

Powered by Froala Editor